中企海外并购零售业有优势

加拿大哈得逊湾公司（hbc）计划收购有着近160年历史的老牌零售商店“梅西百货（macys）”的消息传出半个月后，2月20日，hbc执行董事理查德·贝克以及负责hbc收购业务的总裁堂·沃卓斯被发现正在中国香港与中国投资者会面，以邀请中国合作伙伴融资收购梅西百货。

事实上，业内对于hbc寻求收购伙伴的行径并不感到意外，研究机构cowen&co.分析师预计，收购梅西百货涉及的交易额将在200亿美元左右，hbc目前无法独资收购梅西百货，须通过合作以获得资金支持。

谁将拿下美国老字号

目前，hbc接触的投资方包括崇光百货母公司香港利福国际集团所有人刘銮鸿、周大福集团董事长郑家纯、复星国际集团以及香港私募基金基汇资本等。其他的潜在投资者还有绿地集团、梅西百货中国电商业务合作方香港冯氏零售集团等。

从合作投资方名单不难看出，除了有零售业务的企业外，这些投资者大多涉足房地产业务。就零售主业看，旗下有sogo百货的香港利福国际集团所有人刘銮鸿被列入hbc的意向合作收购投资者名单合情合理。该公司如此介绍自己：利福国际集团是扎根于香港的零售营运商，在香港及国内专门经营中高档次百货店。不过从海外投资方面看，利福国际尚未有出海的先例，其目前项目主要分布于香港、上海、苏州、大连及沈阳。

同为香港商业大亨的周大福集团，旗下珠宝零售业务早已遍布海内外，且名下地产项目也不少，似乎与hbc及梅西百货的发展路线更为契合。

商务部研究院对外投资研究所助理研究员庞超然告诉国际商报记者，从积极方面来看，经济危机爆发后，发达国家经济复苏缓慢，新兴国家经济实力快速上升。中国企业具备较强的资金实力去收购外国公司。同时，中国企业这几年在全球进行企业并购后，普遍保留原管理团队经营运作，给予原员工应有的福利和待遇，使得一些外国公司愿意吸收中国资本入股。

但从另一方面看，中企要注意，梅西百货知名度高，是美国著名的老字号企业，美国消费者对该品牌的忠诚度高，将其作为民族品牌。中国资本收购梅西百货一定要注意做好舆论宣传，避免被当做负面话题炒作。

零售业并购对中企意义重大

当前海外实体零售业集体遭遇寒冬，与电商平台合作成为他们的出路。正如庞超然所说，整体来看，美国实体零售业发展面临较大困难。一方面，经济不景气造成消费增长乏力，民众购买能力下降，百货等传统实体零售业的营业额持续下滑。另一方面，如亚马逊等电子商务企业对传统实体零售业造成较大冲击，梅西等百货公司在物业租金、员工薪酬、中间环节成本以及物流服务能力等方面均处于劣势。“但是，传统实体零售业并非步入绝境。企业可以通过关闭经营成本高、地理位置不佳、人流不旺的店铺，及时止损，回笼资金。改变粗放式增长方式，重新对资源进行优化布局。”庞超然表示。

庞超然进一步分析道，收购美国实体零售业企业对中国企业意义重大。中企确实需要并购美国实体零售企业，拓展产品销售渠道。“美国是世界上最大的消费国，中国产品往往要经过跨国贸易商等中间环节才能进入美国消费终端。收购美国实体零售企业有助于减少中企中间环节的交易成本，直接接触终端用户，了解当地的消费习惯，帮助中国产品精准营销。”

庞超然举例称，2016年11月，在王府井百货对春天百货的收购中，王府井百货是国有企业，春天百货则属于外商独资企业。虽然王府井百货可帮助春天百货提升业绩，春天百货也可向王府井百货提供丰富的品牌资源和管理经验，但二者管理团队应保持相对独立的运营，谨慎整合。

庞超然进一步指出，中国是世界上网络零售发展最快的国家，类似并购可以对美国实体零售企业进行资源整合，引入国内电子商务先进经验，通过做好线上线下结合、做好实体店的体验式服务等工作，牢牢把握消费者的需求变化，主动顺应新技术发展趋势，大胆尝试新商业模式，提升实体店的服务价值。

（来源：2017年3月2日 国际商报）